宫中有个大太监名叫乐范,向刘鋹奏道：“奴才闻听南洋有诸多岛屿，可先到南洋避乱。宋军由北而来，一时造不出渡海战船。待个三年五载，陛下再率水军杀回两广，为时不晚。”
刘鋹听信乐范谗言，立刻派人召集巨舰十八艘，把朝中的美妃、金宝塞满其中。
十八艘大船将美女、珠宝装载完毕，刘鋹哈哈大笑：“美女、珠宝皆已装船，三十六计走为上策。”
但是非常可悲，那些在他看来没有家世之累，没有私心的太监没等局势进一步恶化，乐范和押船的一千多名士兵面对这么多美女和财宝，一点都没犹豫，没等刘鋹上船，直接开进了大海。
这群人从此在历史上杳无音信不知下落，但他们应该很幸福，有男人、有女人、有钱、有武器，唯一的遗憾就是男人不应该净身。正是：
海崖尽头命难求，
欲乘巨舰汪洋游。
九州版图当一统，
逃至何方是尽头？
这时刘鋹才觉得掉进了深渊，女人和钱都丢了，最重要的是出海求生的路断了！但是他求生的愿望仍然无比强烈，他再一次派出使者去见潘美，愿议和约。潘美不许，叱退来使，更进兵马径，立营双女山下，距广州城仅十里。刘鋹复遣左仆射萧漼，诣宋军乞降。潘美送漼赴汴，自率军进攻广州城。
龚澄枢、李托，私自商议道：“北军远来，无非贪我珍宝财物，我若先行毁去，令他得一空城，他不能久驻，自然退去了。”【呆极。】
于是纵火焚烧府库宫殿，一夕俱尽。城内大乱，没人拒守，宋军到了城下，立即登城，入擒刘鋹，并龚澄枢、李托等，及宗室文武九十七人。保兴逃入民舍，亦被擒住。
有趣的是，刘鋹作为皇帝，竟不知自己的国土有多大。他被解送汴梁的途中，越过骑田岭，进入郴州境内，原南汉旧吏前来迎接，他竟惊讶地说：“你怎么在这么近的地方呢？”回答说：“陛下之国，边境至此已极，并非万里之遥。”原来刘鋹还以为郴州距离广州遥远得很呢，可见其昏庸到何种程度！
太祖御崇德门，亲受汉俘，当即宣谕责鋹。鋹此时反不慌不忙，向前叩首道：“臣年十六僭位，龚澄枢、李托等，俱先考旧人，每事统由他作主，臣不得自专。所以臣在国时，澄枢等是国主，臣实似臣子一般，还乞皇上明察！”【史称刘鋹善口辩，即此数语，已见辩才。】
龚澄枢、李托等人一片茫然，不否认，不反驳，直到被宋朝砍头。刘鋹连个懦夫都不算，他只是个卑鄙无耻的小人。
公元971年的5月1日，赵匡胤用布帛拴着他的脖子，像拉条狗一样拉到太庙去举行献俘仪式，然后把他赦免，封他为右千牛卫大将军，爵位是恩赦侯。
之后他就在宋朝的开封开始了自己的侯爷生活，具体工作就是每天准时上朝报到，证明自己还在开封，还在被监控的范围之内。而他做得格外经心，每天早到晚退。有一次赵匡胤在讲武殿大宴群臣，他又先到了，赵匡胤看他真乖，于是先赏了他一杯酒。没想到这人马上吓哭了，跪地磕头，说：“我反抗朝廷，让您派军队远征，这是我不对。可是我都投降了，就让我当个开封的顺民活下去吧，这酒我实在不敢喝。”
赵匡胤大出意外，摸不着头脑。经他解释才知道，这个浑蛋在南汉时，只要看哪个臣子不顺眼，就赏一杯毒酒来了断。赵匡胤哈哈大笑：“朕推赤心以待人，怎会行此事？“取过酒来一饮而尽，然后对左右示意，再给他倒一杯。刘鋹满面羞惭，这才敢喝。
刘鋹体态丰满，眉清目秀。有巧思，亦能言善辩，曾用珠子将马鞍结成戏龙的形状献予宋太祖。宋太祖因此感叹说：“刘鋹如果能将这项技艺用在治国上，怎么会灭亡！”
到了赵光义时代，刘鋹变得更乖，开始主动讨好。太平兴国四年（979年），宋太宗将伐北汉刘继元，在长春殿宴请潘美等将领。当时刘鋹与已降宋的前吴越王钱俶、前清源节度使陈洪进都参加，刘鋹因此说：“朝廷威灵远播，四方僭号窃位的君主，今日都在座，不久平定太原，刘继元又将到达，臣率先来朝，愿得以执鞭为降王之长！” 顿时满堂大笑，尤其赵光义得意非凡，正要出征，这个吉利讨得多好！刘鋹当时又得了好多赏赐。
还有什么好说的吗？当俘虏当到这个份上，刘禅、孙皓算什么？但就是这样，刘鋹仍然在宋太平兴国五年，即公元980年3月间死去，年仅三十九岁。
至于死因嘛，官方公布是病死，不过李煜、钱椒还有赵匡胤，凡是挡了赵光义的路的人都是病死的……（未完待续）